الذهب يواصل التفوق في 2026.. كم سيبلغ سعر المعدن الأصفر العام المقبل؟ #عاجل
ومع وصوله إلى منتصف ديسمبر 2025، فإن الذهب على وشك إنهاء الشهر الأخير من العام بمكاسب بنسبة 60%، وهو أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979.
وأصبح عام 2025 هو العام الثاني على التوالي الذي تتجاوز فيه مكاسب المعدن الأصفر عوائده الأسهموالسندات، واستمرت في التفوق على السندات لمدة 10 سنوات متتالية.
مواصلة التفوق
يقول راجات بهاتاشاريا، كبير استراتيجيي الاستثمار في البنك "ستاندرد تشارترد" وقال البريطاني إن الطلب القياسي على الذهب، مدفوعا بعدم اليقين الجيوسياسي والمخاوف بشأن تخفيف السياسات المالية عالميا، أدى إلى رفع سعر المعدن النفيس بأكثر من 50% هذا العام، وبأكثر من 150% خلال السنوات الثلاث الماضية، مضيفا أن لديه قناعة راسخة بأن الذهب سيتفوق على الأسهم والسندات العالمية مرة أخرى في عام 2026. كما لا تبالغ في التفاؤل، حيث يتوقع بهاتاشاريا أن يصل متوسط سعر الذهب إلى 4500. $للأونصة خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
توقعات أسعار الذهب 2026
وفي الوقت نفسه، يتزايد عدد المحللين الذين يتوقعون أن تصل أسعار الذهب إلى 5000 دولار للأونصة العام المقبل. لكن ذلك لن يمثل سوى زيادة بنسبة 16%، وهو أقل بكثير من الارتفاع الذي شهدناه هذا العام، و27% المتوقعة في عام 2024.
كارستن فريتش، محلل السلع في "كومرتس بنك" وقال الألماني إن أسعار الذهب تضاعفت منذ فبراير 2024، لافتا إلى أن الوتيرة الحالية لارتفاع الذهب غير مستدامة. ويتوقع البنك الألماني أن ترتفع أسعار الذهب إلى 4400 دولار للأوقية العام المقبل.
أما شانتيل شيفن، رئيسة قسم الأبحاث في "أبحاث كابيتالايت"ولا تزال متفائلة بشأن الذهب حتى عام 2026، لكنها أضافت أن الشكوك حول مساره وزخمه أمر صحي.
قال شيفين: "لقد شهد الذهب عامين ممتازين، لذلك من المنطقي أن نتساءل عما إذا كان هذا الزخم سيستمر. قد يكون الذهب في فقاعة، لكن هذا لا يعني أنه سينفجر العام المقبل. ما زلنا نرى تحولا زلزاليا في الأسواق المالية العالمية يدعم ارتفاع أسعار الذهب على المدى الطويل. أعتقد أننا يمكن أن نرى بسهولة وصول سعر الذهب إلى 5000 دولار للأونصة في عام 2026."
الزخم الإيجابي
وفي مقابلة مع الموقع "أخبار كيتكو"وقال عكاش دوشي، كبير استراتيجيي الذهب في الشركة "شارع الدولة" بالنسبة لإدارة الاستثمار، يتوقع أن تستقر أسعار الذهب بين 4400 دولار و4500 دولار للأونصة العام المقبل، لكنه أضاف أن الزخم يميل نحو الاتجاه الصعودي.
قال: "من الواضح تمامًا أن المستوى 3000 دولار أصبح المستوى الجديد 2000 دولار، والآن بدأنا نرى 4000 دولار كمستوى 3000 دولار جديد. ومع هذا الدعم القوي، أعتقد أن حركة الذهب التالية بنسبة 25% ستظل صعودية وليست هبوطية."
من ناحية أخرى، قال مايكل ويدمر، رئيس قسم أبحاث المعادن في… "بنك أوف أمريكا"في ندوته السنوية عبر الإنترنت حول التوقعات، عادةً ما تبلغ ارتفاعات أسعار الذهب ذروتها فقط عندما تتلاشى العوامل الأساسية التي أدت إلى الارتفاع في البداية، ولا تنتهي ببساطة بسبب ارتفاع الأسعار.
التوقعات الرسمية ل "بنك أوف أمريكا" وسيصل متوسط سعر الذهب إلى 4538 دولارًا للأونصة، وسيصل السوق إلى مستوى قياسي قدره 5000 دولار في عام 2026.
وسوف تستمر البنوك المركزية في الطلب
ومنذ أواخر عام 2022، شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا كبيرًا، مدعومًا بالطلب القوي من البنوك المركزية. وتدفق أكثر من 3000 طن من الذهب إلى الاحتياطيات العالمية الرسمية على مدى السنوات الثلاث الماضية. ورغم أن الأرقام الرسمية لعام 2025 لم تتم الموافقة عليها بعد، إلا أن محللي مجلس الذهب العالمي يتوقعون ارتفاع احتياطيات البنوك المركزية من الذهب بين 750 و900 طن هذا العام.
شهد عام 2025 مرحلة تاريخية في الطلب على الذهب من قبل البنوك المركزية، حيث تجاوزت احتياطيات الذهب الرسمية حيازات سندات الخزانة الأمريكية. ووفقا ل"بنك أوف أمريكا"ويمثل الذهب حاليًا حوالي 15% من إجمالي احتياطيات البنك المركزي. ومع ذلك، تشير التوقعات إلى أن الاحتياطيات سيتم استغلالها على النحو الأمثل بمتوسط تخصيص للذهب يقارب 30%.
وعلى الرغم من أن طلب البنك المركزي سيستمر في توفير أرضية لسوق الذهب، إلا أن بعض المحللين يقولون إن العام المقبل سيكون عام المستثمر الفردي.
ومن المتوقع أن تؤدي التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة العام المقبل، إلى جانب ارتفاع التضخم، إلى دفع المزيد من المستثمرين للخروج من السندات والاتجاه إلى الذهب، وتتوقع أن يلعب الذهب دورًا متزايد الأهمية كأداة. تنويع المحفظة الاستثمارية في عام 2026، حيث لا تزال أسواق الأسهم الأمريكية وأسعار السندات مرتبطة بشكل وثيق.
وقالت في تقريرها المتوقع لعام 2026: "إذا ظلت الارتباطات بين الأسهم والسندات مرتفعة تاريخياً، فإن دور الذهب كمتنوع وتحوط للمخاطر يصبح أكثر أهمية حيث يبحث المستثمرون عن بدائل للمحافظ التقليدية 60/40 أو 70/30.".
للمزيد : تابع خليجيون 24 ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر
