لماذا يمكن أن تواجه عدة سلع أساسية رياحًا معاكسة في 2025؟

من المتوقع إلى حد كبير أن تنخفض أسعار السلع الأساسية في عام 2025 بسبب تباطؤ التوقعات الاقتصادية العالمية وارتفاع الدولار، لكن أسعار الذهب والغاز قد تكسر القاعدة وترتفع هذا العام، وفقا لخبراء في هذه الصناعات، حسبما نقلت شبكة CNBC الأمريكية.

أداء متباين للسلع في عام 2024

كان أداء السلع الأساسية مختلطا في عام 2024. فبينما توافد المستثمرون على الذهب للتحوط ضد التضخم، انخفضت أسعار السلع الأساسية مثل خام الحديد حيث حاولت الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم، مواجهة النمو الفاتر، ومن المرجح أن القصة هذا العام يكون هو نفسه.
وقالت صابرين تشودري، رئيسة تحليل السلع في شركة الأبحاث “بي إم آي” إن “السلع بشكل عام ستتعرض لضغوط في جميع المجالات في عام 2025″، مضيفة أن قوة الدولار الأمريكي ستحد من الطلب على السلع الأولية المقومة بالعملة الأمريكية.
اقرأ أيضًا: توقعات بتباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي في 2025 وارتفاع التضخم
ويراقب المحللون المزيد من التحفيز الصيني على أمل أن يؤدي ذلك إلى انتعاش الطلب على السلع الأساسية في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

توقعات أسعار النفط عام 2025

وفي العام الماضي، تقلبت أسعار النفط الخام بين الارتفاع والانخفاض، متراجعة عن ذروتها بنهاية العام بسبب ضعف الطلب الصيني وفائض العرض، بينما يتوقع مراقبو السوق أن تظل الأسعار تحت الضغط في عام 2025.
ويتوقع بنك الكومنولث الأسترالي أن تنخفض أسعار خام برنت إلى 70 دولارًا للبرميل هذا العام في المتوسط، وسط توقعات بزيادة إمدادات النفط من الدول غير الأعضاء في أوبك+، وهو ما سيتجاوز ارتفاع الاستهلاك العالمي للنفط.
وتم تداول سعر خام برنت، المؤشر العالمي، عند 76.34 دولارًا للبرميل، وهو نفس المستوى تقريبًا الذي وصل إليه قبل عام في أوائل يناير.

يستمر الغاز في الارتفاع

قال محللون في سيتي جروب إن أسعار الغاز الطبيعي العالمية ارتفعت منذ منتصف ديسمبر 2024، مدفوعة بالطقس البارد والظروف الجيوسياسية.
إقرأ أيضاً:
وأدى توقف تدفق الغاز الروسي إلى العديد من الدول الأوروبية في اليوم الأول من العام الجديد من قبل أوكرانيا إلى خلق حالة من عدم اليقين في أسواق الغاز العالمية، وهو ما يقول محللو البنك إنه ما دام وقف تدفق الغاز قائما ومن المرجح أن تظل أسعار الغاز مرتفعة.
وقال سيتي جروب إن الطقس البارد خلال بقية فصل الشتاء في الولايات المتحدة وآسيا قد يبقي الأسعار مرتفعة أيضًا.
وتتوقع شركة BMI أن ترتفع أسعار الغاز بنحو 40% في عام 2025 إلى 3.4 دولار لكل مليون وحدة حرارية، مقارنة بمتوسط ​​2.4 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2024، مدفوعاً بزيادة الطلب من قطاع الغاز الطبيعي المسال.

الأداء الذهبي

وصلت أسعار الذهب إلى سلسلة من الارتفاعات التاريخية العام الماضي، ويمكن أن تستمر سلسلة الأرقام القياسية الجديدة في عام 2025.
وقال أدريان آش، مدير الأبحاث في شركة Bullion Vault، وهي شركة خدمات استثمار الذهب: “المستثمرون متفائلون بشأن الذهب والفضة في عام 2025 لأنهم متشائمون للغاية بشأن الجغرافيا السياسية والديون الحكومية”، مؤكدا على دور المعدن الأصفر كتحوط ضد المخاطر. المخاطر.
حقق الذهب أفضل أداء سنوي له منذ أكثر من عقد العام الماضي.
وأظهرت بيانات من FactSet ارتفاع أسعار السبائك بنحو 26% في عام 2024، مدفوعة بالمشتريات من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد.

أسعار الفضة والبلاتين

قد تشهد الفضة، ابنة عم الذهب، ارتفاعًا في الأسعار أيضًا، خاصة مع بقاء الطلب على الطاقة الشمسية – تستخدم الفضة في بناء الألواح الشمسية – مرنًا وبقاء المعروض من المعدن محدودًا.
ومع ذلك، فإن ارتفاع الفضة سيعتمد على الطلب الصناعي العالمي، والذي سيتأثر بتعريفات ترامب، حسبما كتبت مجموعة خدمات تداول المعادن الثمينة MKS Pump في تقريرها المتوقع.

مخاوف الطلب على النحاس

وقد تشهد أسعار النحاس، الذي يشكل عنصرا أساسيا في صناعة السيارات الكهربائية وشبكات الكهرباء، تراجعا بعد ارتفاعها إلى مستوى قياسي على خلفية تحول الطاقة العالمي.
وقالت شركة BMI: “إن التباطؤ المحتمل في تحول الطاقة وسط تحولات سياسة ترامب قد يخفف إلى حد ما من المعنويات المرتفعة التي دعمت الأسعار في عام 2024”.
وبينما ارتفعت أسعار النحاس إلى مستوى قياسي في مايو 2024، فقد اتجهت نحو الانخفاض لبقية العام وستستمر في القيام بذلك في عام 2025، وفقًا لجون جروس، رئيس شركة استشارات إدارة المعادن التي تحمل الاسم نفسه.

توقعات بانخفاض خام الحديد

وقد تنخفض أسعار خام الحديد أيضًا على خلفية فائض العرض الناتج عن السياسات الصينية والظروف الجيوسياسية.
وقال جولدمان ساكس: “الرسوم الجمركية الأمريكية المتوقعة على الصين، والطبيعة المتغيرة للتحفيز الصيني، والإمدادات الجديدة منخفضة التكلفة ستدفع السوق إلى مزيد من الفوائض”، متوقعا انخفاض الأسعار إلى 95 دولارا للطن في 2025.

أسعار الكاكاو والقهوة

وتبرز أسعار الكاكاو والبن بين سلة السلع الأساسية الخفيفة، حيث تصل إلى مستويات قياسية في عام 2024 بسبب الظروف الجوية السيئة ونقص العرض في مناطق الإنتاج الرئيسية، لكن الطلب قد يتضاءل في عام 2025.
وقال باحثون في رابوبنك: “بما أن هذه السلع يتم تداولها بمستويات أعلى بكثير من تكلفة الإنتاج، فإننا نتوقع أن يتوسع الإنتاج وينكمش الطلب خلال العام”.