تحذير من موجة هبوط جديدة لمؤشر S&P 500 رغم صمود الاقتصاد الأمريكي

توقع المحللون انخفاضًا إضافيًا قد يصل إلى 19 ٪ في مؤشر Standard & Poor’s 500 ، حتى لو لم يكن هناك ركود اقتصادي ، وفقًا لشبكة Business Insider الأمريكية.
أشار المحللون إلى أن هذا الانخفاض المحتمل يرجع إلى سلوك المستثمرين الذين يتسرعون للشراء في أدنى المستويات ، على أمل اللحاق بأي موجة من الارتفاع ، على الرغم من المستمرة للمخاطر في الحرب التجارية وتأثيرها على أرباح الشركات في الأشهر المقبلة. يعتمد هذا التحليل على دراسة طويلة على المدى الطويل لسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة على مدى 100 عام.

التقييمات الزائدة في الأسهم الأمريكية

عادة ما ينخفض ​​ضعف السعر إلى الربحية في فترات البيع التي لا ترتبط بالركود إلى 15 مرة ، لكن مرحلة الوباء بعد ما بعد أن شهدت استمرار المستثمرين في دفع مكافأة تقييم قدرها 3 ٪. لذلك ، يعتقد المحللون أن هذا التقييم الحد الأدنى هذه المرة هو 18 ضعف الأرباح.
اقرأ أيضًا: بورصة وول ستريت للأوراق المالية .. تم إغلاق مؤشرات الأسهم الأمريكية على ارتفاع
وفقًا لـ “Greg Putel” ، المحلل المالي في BNB Pariba ، فإن تطبيق مضاعف الربح بمقدار 18 مرة يعني أن المؤشر قد يستقر على الفور عند 4600 نقطة.
على الرغم من أن المؤشر قد انخفض بالفعل إلى هذا المستوى من المبيعات الأخيرة ، إلا أن بوتل يعتقد أن الارتفاع الحالي لا يأخذ في الاعتبار الضعف المستقبلي الناتج عن الواجبات الجمركية ، والتي قد تمهد الطريق لإعادة اختبار القيعان السابقة.

ما هو أسوأ سيناريو؟

في السيناريو الأكثر تفاؤلاً ، يتوقع BNB Pariba أن يصل المؤشر إلى 5800 نقطة ، ولكن سيناريوهات أخرى ، سواء كانت متوسطة أو سلبية ، تشير إلى مزيد من الخسائر “حتى دون افتراض سيناريوهات سلبية”.
في حالة وجود ركود فعلي ، اقترح Pottel أن ينخفض ​​المؤشر بنسبة 35 ٪ أخرى.
وحذر من أن المرحلة التالية من الانخفاض قد تكون بطيئة وتعقيدًا من موجة التراجع السريعة التي شهدها السوق في أبريل ، قائلاً: “قد تكون التحركات التالية أقل حدة ولكنها أكثر صعوبة على المستثمرين”.
اقرأ أيضا:

يومض بسبب الواجبات الجمركية ترامب

لا تزال التعريفات الجمركية التي يفرضها الرئيس السابق دونالد ترامب مستمرة ، والمستثمرين ينتظرون المزيد من البيانات الواضحة حول تأثيرها على التضخم وسوق العمل.
أظهر تقرير الوظيفي غير الزراعي الصادر في أبريل أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 177 ألف وظيفة ، وهو ما يتجاوز توقعات 135000 ، مما أعطى دفعة إيجابية للمؤشر ، والتي زادت بنسبة 1.7 ٪ يوم الجمعة بعد إصدار التقرير.
لكن المحللين يعتقدون أن هذه البيانات لا توفر صورة كاملة ، كما قال تيفاني وايلدنج ، الاقتصادي في بيمكو: “لا نعتقد أن التقرير يكشف الكثير عن التوقعات المستقبلية للأسواق”.
وأضافت أن المستهلكين قد لا يشعرون بتأثير الأسعار المرتفعة باستثناء مايو وخارجها ، بسبب تراكم الأسهم قبل زيادة الرسوم.

تحذيرات متجددة من المؤسسات المالية الكبرى

تتوافق هذه الرؤية مع ما يشير جولدمان ساكس ، الذي أشار إلى أنه على الرغم من أن عدم اليقين بشأن السياسة في ذروته ، إلا أن السوق لا يزال مهددًا بمزيد من الانخفاضات إذا ظهرت العلامات على فشل الاقتصاد الأمريكي.
وكتب الباحث الاقتصادي للبنك فيكي تشانغ: “نعتقد أن المخاطر لا تزال تميل نحو إمكانيات انخفاض جديد في الأسهم ، ونحن ندعو إلى إضافة أدوات ضد هذه الانخفاضات”.
على الرغم من أن الرئيس ترامب قد يتراجع عن تعريفاته الجمركية بنسبة 10 ٪ على معظم البلدان ، فإن حالة الغموض ستستمر ما لم يتم اتخاذ خطوات فعلية ، مما يجعل المستثمرين يراقبون بيانات الأجور والتضخم والأرباح في الأشهر المقبلة.
إذا جاءت هذه البيانات دون توقعات السوق ، فقد يتم تمديد التقلبات في سوق الأوراق المالية الأمريكية خلال عام 2025 ، وحذرت البنوك الاستثمارية الرئيسية مثل BNB Pariba و Goldman Sachs.