عودة ضغوط التضخم في منطقة اليورو تربك حسابات خفض الفائدة
الاحتفاظ أعلى من المتوقع … والزخم الشهري المستمر
أظهرت البيانات الأولية الصادرة عن المكتب الإحصائي الأوروبي أن أسعار المستهلكين قد زادت بنسبة 2.2 ٪ على أساس سنوي ، والذي يطابق قراءة المريخ ، لكنه يتجاوز توقعات 2.1 ٪.
زاد معدل التضخم الشهري بنسبة 0.6 ٪ ، والذي يعكس بقاء زخم السعر دون انخفاض ، مما يشير إلى أن الانكماش التضخمي المحتمل قد دخل في ركود مؤقت.
قلق التضخم الأساسي
ما يقلق صانعي القرار في البنك المركزي الأوروبي على وجه الخصوص هو التضخم الأساسي العالي – الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة – حيث قفز إلى 2.7 ٪ في أبريل مقارنةً بـ 2.4 ٪ في مارس ، مما يتجاوز بوضوح توقعات الإجماع البالغة 2.5 ٪.
اقرأ أيضا: تحذير البنوك الاستثمارية: قد تعيق رسوم ترامب نمو أوروبا في عام 2025
هذه هي الزيادة الأولى في التضخم الأساسي منذ مايو 2024 ، مدفوعًا في المقام الأول بقطاع الخدمات.
يضغط قطاع الخدمات على قرارات السياسة النقدية
زاد توسيع الخدمة – المعيار الأكثر أهمية في تقييم البنك المركزي الأوروبي لضغط الأسعار الأساسي – إلى 3.9 ٪ على أساس سنوي ، مقارنة بـ 3.5 ٪ في مارس ، بينما زادت أسعار الخدمات شهريًا بنسبة 0.9 ٪.
ورافق ذلك زيادة طفيفة في أسعار المواد الغذائية من 2.9 ٪ إلى 3.0 ٪ ، مما أضاف الضغط المتصاعد على إجمالي معدل التضخم ، في حين انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 3.5 ٪ على أساس سنوي ، مما ساهم في تقييد إجمالي زيادة الأسعار.
تضخم مختلف بين بلدان منطقة اليورو
سجلت معدلات التضخم فرقًا كبيرًا بين بلدان منطقة اليورو ، حيث سجلت إستونيا أعلى معدل تضخم سنوي عند 4.4 ٪ ، تليها هولندا ولاتفيا بنسبة 4.1 ٪ لكل منها. بينما سجلت فرنسا أدنى معدل تضخم سنوي عند 0.8 ٪ فقط.
تلتزم الأسواق بالهدوء ، على الرغم من البيانات المروعة
على الرغم من أن أرقام التضخم كانت أعلى من المتوقع ، إلا أن رد فعل الأسواق المالية كان محدودًا ، حيث يعتقد المستثمرون أن هذه البيانات قد تمثل ارتفاعًا مؤقتًا لا يغير اتجاه السياسة النقدية المتوقعة.
اقرأ أيضا:
تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال على المسار الصحيح لخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع يونيو المقبل ، ما لم تتغير الشروط فجأة.
الاستقرار في السندات والعملات
ظلت عوائد سندات الخزانة الألمانية لمدة عامين – مؤشر رئيسي لتوقعات السياسة النقدية – مستقرة بنسبة 1.73 ٪ ، وظلت عائدات السندات لمدة عشر سنوات عند 2.46 ٪ دون تغيير.
أما بالنسبة لليورو ، فقد تجاهل البيانات واستمر في تماسكها مقابل الدولار عند 1.1330 ، مما يعكس ثقة الأسواق في القدرة المركزية الأوروبية على إدارة الوضع.
تستمر الأسهم الأوروبية في الارتفاع تحت قيادة شركات الدفاع
على الرغم من تحديات التضخم ، استمرت أسواق الأسهم الأوروبية في الارتفاع ، مدعومة بأرباح قوية وتفاؤل المستثمر ، مع زيادة مؤشر Eurostox 50 بنسبة 0.8 ٪ ، وارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 1.8 ٪ ، متجهًا نحو تحقيق مكاسب لليوم الثامن على التوالي. تم قيادة الزيادة في حصة “Renmate” ، عملاق في صناعات الدفاع ، بعد أن قفزت بنسبة 3.6 ٪ ، مدفوعة بزيادة الطلب على المعدات العسكرية.
حققت أسهم “ING” و Airbus داخل Eurostox أيضًا 50 ارتفاعات قوية من 5.2 ٪ و 5.1 ٪ ، على التوالي ، في حين أن المؤشر المصرفي في منطقة اليورو زاد بنسبة 1.9 ٪ ، في إشارة إلى مرونة المعنويات على الرغم من المخاوف الناقصة المستمرة.
للمزيد : تابع خليجيون 24 ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر
